大危机信号，顶尖交易员警告金价飙升的真相！

　　金价不断创新高，已经突破3700美元大关，黄金矿业股票（GDX）在短短一个月内暴涨20%，年内涨幅更是接近90%——这一系列惊人的数据背后，究竟是什么样的市场信号？

　　技术分析专家Chris Vermeulen在最新采访中直言不讳：“金价在告诉我们，全球经济或世界格局即将发生某种不好的事情。这种趋势，你不应该与之对抗。”

　　更令人担忧的是，他观察到一个异常现象：目前美股依然处于历史高位，但黄金这种传统避险资产却在大幅跑赢股市。这种罕见的市场组合上一次出现时，正是2007年金融危机爆发前夕。

　　与此同时，Chris指出：“大多数股票正在撞向阻力位，这通常是一个警告信号。VIX指数交易在极低水平，当VIX处于低位，就是该离场的时候。”

　　那么，接下来金价会到什么水平？白银和黄金哪个选择更好？投资者应该如何应对这场潜在的市场风暴？

　　金价飙升背后的真相

　　当主持人David询问Chris对当前市场的看法时，Chris首先分析了金价的技术形态。他指出金价目前正在完美遵循斐波那契扩展形态发展：

　　“如果我们看黄金图表，这最后一次整固和随后的上涨形成了一个牛市旗形态。基于斐波那契序列，价格应该跑到0.618位置，这被称为黄金比率。我的一般规则是，如果价格在0.618水平暂停，那么之后几乎总会上涨至100%测量位。所以我预计黄金的下一个上行目标在4100美元左右，我认为我们会看到它可能达到这个位置，甚至可能超过它。”

　　但Chris也提出警告，当价格呈抛物线上涨时，通常会突然结束并大幅回调。他展示了大型黄金矿业股指数（GDX）的图表，指出：“这被称为抛物线走势，它直接向上。注意每次直线上涨后发生什么？通常会相当突然地结束。”

　　“问题是它何时见顶。这些资产处于历史高位，现在不需要退出，但你需要做好心理准备，如果行情转向，这已经是一个拥挤的交易，人们可能会迅速卸货并造成非常急剧的下跌。”

　　市场情绪与FOMO指标

　　Chris解释了他如何通过情绪指标判断市场状况：“我有一个红色指标，这是我们的FOMO指标。它告诉我们人们何时感觉自己错过了股市或投资者普遍感觉错过了行情。当这个指标超过蓝线时，这告诉我们人们有极端的FOMO。这意味着他们正在跳入市场，他们无法承受痛苦了。”

　　“他们要么想要更多的股票或贵金属，要么他们没有入场而被落下，他们就像，我必须进场。我昨天发了一条推文，谈论市场即将跌下悬崖并抛售，就因为我们达到了这个阈值。”

　　Chris强调理解美股尤其是标普500指数的资金流入和流出至关重要：“如果你能理解美国股市的情绪和资金流动，尤其是标普500指数，并有这些小工具来解读投资者行为。这几乎就像你在和玩家打扑克，而你可以看到他们的牌。你知道他们在想什么，他们在做什么，理解股市的整体流动会影响所有这些资产类别。”

　　全球经济的危险信号

　　Chris引用了桥水基金创始人达利欧的观点，指出我们正处于80年周期的重大转折点：“达利欧在《Diary of a CEO》节目中谈到有五种力量和这个80年周期正在发挥作用，我们正走向重大转折点。我们有内部冲突，左右派以极端方式斗争，人们不再相信政府能保护他们的系统，我们有货币问题。所以黄金是我们即将经历这个巨大生命周期的良好代表，它告诉我们，实物贵金属是现在应该持有的资产。”

　　这引发主持人David的深思。他分享了一个有趣的研究，据Reddit上的一篇帖子显示，自1952年以来，标普500指数约有44%的交易日在距离历史高点5%范围内。主持人提出问题：“当某个资产在历史高点附近交易时，我们真的应该担心吗？另一种看法是，如果某物处于历史高点，为什么要卖出呢？”

　　Chris回应道：“这是个很好的观点。如果某物处于历史高点，你实际上不应该考虑卖出。这仅仅是因为它没有上方阻力，每个人都在交易中获利，只会有一些暂停和回调，这只不过是一些人决定锁定一些利润。”

　　“如果趋势向上，你真的不应该寻求退出或预测顶部，你真的应该让趋势成熟，历史高点实际上是最好的位置，因为没有上方阻力位，没有人之前买入的股票口袋说‘嘿，如果价格回到这个水平，我会卖出并收支平衡然后离开’。历史高点是个很好的问题，你只需要坚持基本趋势，继续跟随这个市场，直到证明它改变了方向。”

　　贵金属市场的异常现象

　　当讨论到贵金属市场的惊人表现时，David指出几乎所有看好黄金的人今年都被黄金的表现超出预期，现在黄金已经接近3800美元一盎司。GDX（黄金矿业指数）在仅仅一个月内上涨了20%，年内涨幅超过90%。

　　他在科罗拉多参加黄金矿业会议时询问矿商，在他们的股票今年几乎呈抛物线上涨的情况下，融资活动如何。矿商回答说情况刚刚有一点好转。David认为这种估值与股价之间的巨大脱节值得关注。

　　Chris分析了这种现象背后的原因：“私募股权和风险资本资金几年前就关闭了，投资者担心承担风险，筹集资金仍然很困难，这就是为什么许多潜在的矿业股票一直处于休眠状态。”

　　“投资氛围仍然非常保守，他们不想承担太多风险。其次，我认为矿业股已经爆炸式上涨，增长如此之快，以至于许多投资者想，‘好吧，我现在真的不想投资，因为感觉已经相当公平或高估了。’精明的投资者通常不会在大规模反弹后投资。”

　　如何识别市场趋势

　　Chris详细解释了他识别市场趋势的方法：“我试图识别市场中的实质性趋势。我总是用比喻，我把股市看作海洋。从长期投资者的角度来看，你需要知道几件事。你需要知道我们是处于牛市阶段还是熊市环境。所以有时候持有股票是对的，有时候不持有股票而转向其他地方是对的。”

　　“我使用一种叫做资产轮换的策略，我们将资本重新投资到任何有利的资产中。所以你需要知道潮汐是上升还是下降，这是第一点。第二点是，如果你查看股市的日线图，你需要一个能够捕捉市场波动的策略。”

　　“我喜欢认为我们是在市场冲浪。每年约有5至12波波浪在债券市场、股票和各种资产中滚动。我们想知道基于技术面和资金流动，一波何时结束，一波何时开始。这样我们就能在资产类别之间进出。”

　　“我们退出QQQ，转向不同的资产以在股市下跌时增长我们的资本。然后我们可以重新投资回股市。这就是我做的事情。我专注于ETF，我们每年有5到12笔交易，我们只是在股票、债券、货币、现金之间轮换，取决于哪一个在上涨。”

　　黄金与股市的关系预示危机？

　　当被问及黄金和股市同时上涨意味着什么时，Chris展示了一张标普500指数与黄金对比的图表：“2007年股市见顶。在背景中的蜡烛图是标普500指数。我画了线指向股市见顶的地方。黄金当时在飙升。现在我们的股市处于历史高点，黄金在当前图表上飙升。最终，如果音乐确实停止，我们看到某种逆转，某些事件发生，我们可能会看到股市相当突然地抛售，但黄金可能会继续飙升。”

　　“这就是为什么我真的喜欢黄金，因为对于第一波大规模抛售或坏消息，无论什么会冲击市场，黄金被视为安全避风港。所以我认为我们仍然可能看到黄金大幅上涨，达到4100，甚至可能4500。但我确实认为最终我们可能会看到一个非常大的市场修正。”

　　Chris还指出美元的表现也值得关注：“美元当前交易在非常低的水平，非常不受欢迎。每个人都认为它将变得一文不值。但在混乱和困难时期，美元确实倾向于上涨。美国仍然是经济强国，当存在巨大不确定性时，美元似乎会闪耀。”

　　小盘股和等权重指数发出的警告

　　Chris提醒投资者关注小盘股和等权重指数：“如果我们看IWM，这是小盘股，它们正在测试并交易接近历史高点。对于大多数股票，我们可能形成三重顶。这就是为什么现在每个人都非常看涨，他们正在涌入小盘股和微盘股，试图赚取尽可能多的钱。”

　　“而且人们没有意识到，每次我们到达这里，我们都看到了巨大的抛售。另一个是IWC，即微盘股，更为激进的交易者。它正在接近2021年的重要阻力区域。如果我们看等权重的标普500指数，即RSP ETF，这是没有大型科技重量级公司的标普500指数，我们正在推回到今年早些时候看到的高点，看起来像是停滞了。所以大多数股票正在撞向阻力位，每个人都非常看涨，他们感觉市场会飙升。这通常是一个警告信号。”

　　投资策略与未来展望

　　当被问及金价和股市哪个有更多上行空间时，Chris明确表示：“我认为黄金有更多上行空间。令人难以置信的是，白银和黄金的图表大致有相同的上行潜力。所以我自然会说我们会交易黄金，因为它有更高的达到目标的概率，波动性更小，这意味着你不必经历那么大的过山车。”

　　“这意味着你可以投入更多资金工作。你可以赚取与白银或多或少相同的钱。人们不想听到这一点，他们自然认为白银表现会明显好得多。但实际上今年白银只比黄金表现好8%或9%。如果你持有白银，那将是一次地狱般的过山车之旅。”

　　“对我来说，黄金最有潜力。我认为从现在的位置来看，它有15%甚至30%的上行空间。股市如果大型科技公司能够继续拖动它上涨，可能会继续小幅上升，但小盘股、中盘股、或多或少等权重股票都已经触及阻力位。因此，需要大型科技股拖动市场走高。他们现在没有显示出最强劲的迹象。”

　　Chris的上行目标是黄金达到4100美元，而标普500指数的上行空间有限，约为3%。他认为黄金ETF仍然是现在的首选。

　　“最终，如果大规模抛售股票开始，人们现在不必在股票和黄金之间分散资金。他们会说，‘让我离开股票，我会把所有资金都投入黄金。’所以股市初期大规模抛售，那种恐惧通常会转移所有资金并将其倾倒到黄金中。这就是给黄金最后吹起泡沫阶段的原因，那时你需要意识到我们可能会看到急剧逆转。但我仍然认为贵金属领域有相当大的上行空间，黄金、白银和矿业股。”

　　当被问及比特币时，Chris表示它已经失去了光彩：“比特币已经失去了它的光彩。它总是被谈论为数字黄金，但目前它远非如此。随着黄金和股市上涨，它一直在下跌。我认为以太坊已经接管了大量资金流动。我认为许多曾经投资比特币的人正在回归购买黄金、白银和矿业股。他们想进入这个领域。所以总的来说，我会暂时避开比特币。它目前的图表有点难看。我认为贵金属领域仍然是现在闪闪发光的领域。”

　　结语

　　面对当前错综复杂的市场环境，Chris Vermeulen提醒投资者需要理性应对，避免被FOMO情绪所左右。历史高点本身并非卖出信号，但当多种技术指标同时发出警告时，投资者应当保持警惕。

　　黄金的强势表现与股市高位并存的现象值得特别关注，这种组合在历史上曾预示着重大市场转折。无论是选择继续持有黄金还是适当减仓，关键在于有清晰的投资策略和风险管理计划，而不是盲目追涨杀跌。

　　在这个充满不确定性的时代，或许最重要的不是预测市场顶部或底部，而是顺应主要趋势，灵活调整资产配置，在保护资本的同时，抓住市场波动带来的投资机会。