英国央行无力扭转高通胀 华尔街集体看空英镑!

　　今年以来，英镑兑美元汇率已下跌逾9%，尽管近期有所缓解，但外汇策略师认为，英镑还将面临继续下行的风险。

　　截至发稿，英镑兑美元汇率为1英镑兑1.2273美元。

　　英国央行上周再次加息25个基点，此举比美联储和瑞士央行等央行更为谨慎，因为英国央行试图在不加剧经济增长放缓的情况下遏制通胀飙升。

　　除了俄乌冲突和供应链问题引发的全球问题，英国还在应对英国脱欧、国内政治不确定性和重大生活成本危机的影响。

　　尽管目前行动谨慎，但英国央行表示，如果通货膨胀（目前为9%，货币政策委员会预计10月将超过11%）持续下去，该行愿意采取更“有力”的行动。分析师预计，这意味着，如果通胀持续高企，英国央行未来几次会议可能会讨论加息50个基点的问题。

　　高盛分析师指出，英国央行为缓和经济增长带来的冲击而采取的更为谨慎的措施，“对英镑是负面的，与3月中旬以来英镑贬值5%的情况相符。”

　　高盛策略师Zach Pandl和Kamakshya Trivedi表示，“我们的客户对话和仓位指标表明，市场对英镑的情绪相当负面。”“我们和市场将上周的政策声明解读为，‘暂时性’通胀观点略有软化。不过，货币政策委员会（MPC）的一些成员似乎对‘更持久’的通胀压力抱有很高的要求，而英国央行的行动相对于其他货币政策委员会而言继续引人注目。”

　　因此，高盛继续认为英镑未来将进一步表现不佳，尤其是在欧洲央行寻求推动信贷支持和更快收紧货币政策之际。不过，Pandl和Trivedi补充称，“英镑空头的风险回报已有所恶化。”

　　与此同时，法国巴黎银行策略师上周重申，他们看跌英镑，原因是“经济前景恶化，政治风险上升，（他们）认为英国央行实施的紧缩措施将低于市场价格。”

　　英国经济在3月份收缩0.1%后，4月份继续收缩0.3%，这是自2020年初以来首次连续下降，英国央行指出，2022年底和2023年初衰退的风险正在上升。

　　政策调整空间小

　　Validus Risk Management全球资本市场主管Marc Cogliatti表示，英国央行相对于其他央行的货币政策和通胀路径，可能是决定英镑命运的最大决定因素。

　　Cogliatti上周表示，当前的通胀轨迹给货币政策委员会在收紧货币政策方面留下了“几乎没有放松的空间”。

　　“英国经通胀调整后的实际利率仍低于美国或欧盟，这对英镑来说不是好兆头，” Cogliatti称，并补充称普遍的风险情绪也将是一个有影响的因素。

　　“历史告诉我们，当市场处于‘避险’模式时，英镑往往表现不佳，因此，随着标准普尔500指数目前正式进入熊市区域（即比近期峰值低20%），短期内英镑可能仍处于压力之下，尤其是相对于避险美元。”

　　英镑兑美元上周跌至1.20美元下方的两年低点，但在英国央行做出决定后反弹至1.24美元上方。