澳元/美元价格走势分析：在市场谨慎的情况下维持在0.6450区间以上

　　11月25日，澳元/美元周二在亚洲交易中处于0.6450以上的狭窄区间内。在美元价格走势低迷和市场谨慎氛围下，货币对保持稳步，投资者将注意力转向即将发布的关键美国数据和澳大利亚消费者物价指数（CPI）。

　　澳元（AUD）在新一周开局令人沮丧，澳元/美元在周五的良好上涨后，挑战了其在0.6450-0.6460区间的关键200日均线。

　　现货市场缺乏明确方向，正值美元（USD）略有上涨之际，投资者仍在消化9月美国劳动力市场报告的混合结果，并重新燃起对美联储（Fed）未来几个月降息的希望。

　　澳大利亚经济并非完全快速增长，但也没有减弱。11月初步PMI显示出相当稳健的表现：制造业指数升至51.6（从49.7）上升至52.7（从52.5微升至52.7）。

　　零售销售也表现不错，9月份同比增长4.3%，贸易顺差扩大至39.38亿澳元。第二季度企业投资有所改善，促进GDP环比增长0.6%，同比增长1.1%。虽然不算惊艳，但足够稳定，能让游戏继续运转。

　　劳动力市场带来了一些信心。10月份失业率降至4.3%，《就业变化》反弹，达到+422K，显示经济状况可能再次趋于稳定。

　　关于通胀，在11月26日的下一次发布之前，值得注意的是，9月份月度CPI指标（加权平均值）略升至3.5%。收减平均值同比为3.0%，整体CPI为3.5%，但仍然过高令人不安。

　　中国依然是澳大利亚关键的一环，其复苏仍在继续，只是没有太多加速。

　　第三季度GDP同比增长4.0%，10月零售销售同比增长2.9%。但其他地区出现了一些软弱：RatingDog制造业PMI降至50.6，服务业跌至52.6。工业生产也令人失望，同比增长4.9%。

　　贸易数据也显示类似情况，9月份盈余从1033.3亿美元缩小到904.5亿美元。不过通胀带来意外的上涨：总体CPI因假期消费反弹至同比0.2%，而核心CPI提升至1.2%。

　　正如普遍预期的那样，中国人民银行（PBoC）保持贷款最优惠利率（LPR）不变，一年期为3.00%，五年期为3.50%。

　　澳大利亚储备银行（RBA）在11月初第二次会议时将利率维持在3.60%，正如大多数人所预期的那样。信息保持冷静和克制——没有急于向任何一方调整政策。

　　RBA指出通胀持续僵化，劳动力市场紧张到足以持续对价格施加压力。州长米歇尔·布洛克称政策“相当接近中性”，暗示对近期利率调整兴趣不大。

　　她还指出，已经发布的75个基点的降息措施尚未完全通过。政策制定者希望在采取任何行动前，先获得更明确的信号。

　　市场定价反映了这一谨慎：12月9日约有93%的概率不变，预计到2026年底的宽松仅约4个基点。

　　十一月纪要为搁置政策增添了色彩，列出了三个保持停滞的理由：需求增强、通胀粘性或生产力疲软，以及政策仍有一定限制性的感觉。但他们也留下了可能性：劳动力市场疲软或家庭支出明显收缩，可能为更多宽松提供合理性。

　　澳元/美元技术分析

　　澳元/美元继续在区间下限内徘徊，在持续下行压力的背景下，考验其关键的200日均线。

　　如果澳元兑美元以可持续方式突破200日均线0.6459，可能为10月底0.6440（10月14日）打开可能下跌大门，早于8月基准0.6414（8月21日）和6月谷0.6372（6月23日）。

　　相反，100日和55日均线分别在0.6533和0.6548出现临时关口，随后11月顶点0.6580（11月13日）和10月峰值0.6629（10月1日）。额外涨幅可能再次触及2025年0.6707（9月17日）的天花板，随后是2024年0.6942（9月30日）和0.7000的顶点。

　　此外，动量指标偏好短期内出现额外回调：相对强弱指数（RSI）徘徊在40区间，而平均方向指数（ADX）约14，显示当前趋势依然疲弱。