日元有难！日本央行在明年3月前都可能按兵不动

　　日元面临的一个新风险正在出现，东京的货币策略师警告说，日本央行有可能在明年3月或更晚之前维持利率不变。

　　周三，日元汇率跌至两周多来最弱水平，交易员们对外媒的一篇报道做出了反应。该报道称，据熟悉内情的人士透露，即使日本央行决定等到明年1月份或更晚再加息，当局也认为这不会带来巨大的代价，因为有迹象表明通胀可能超调的风险有限，但他们仍对下周加息持开放态度，具体取决于数据和市场发展情况。

　　另据路透报道，熟悉日本央行想法的五位消息人士称，日本央行倾向于在下周维持利率稳定，因为决策者更愿意花更多时间仔细研究海外风险和明年工资前景的线索。任何这样的决定都将增加央行在明年1月或3月举行的后续会议上加息的可能性，届时将有更多关于明年工资上涨幅度的信息。

　　消息人士称，日本央行内部并未就最终决定达成共识，委员会中仍有一些人认为日本已经满足了12月加息的条件。最终决定将取决于每位委员会成员对日本实现由工资驱动的持续价格上涨的可能性所持的信念。如果下周即将发生的事件，如美联储决议（在日本央行会议前几个小时宣布）引发日元再次暴跌，从而加剧通胀压力，那么日本央行也有可能倾向于采取行动。

　　总体而言，许多日本央行决策者似乎并不急于扣动扳机。这让日元多头略微感受到了未来的危险。

　　美国银行驻东京的日本货币和利率策略主管山田修介（Shusuke Yamada）说，如果日本央行的决策者将加息推迟更长时间，情况将大不相同。

　　山田周四表示：“如果加息推迟到明年3月份，日元套利交易主题很有可能卷土重来。日元有可能再次走软，跌至155或略低于11月触及的157水平。”

　　接受彭博社调查的经济学家中有44%的人预测日本央行将在下周加息，52%认为会在明年1月份加息，但从隔夜指数掉期来看，有迹象表明日本央行将放缓加息的步伐。这些数据表明，12月加息的可能性已降至19%，明年1月加息的可能性为78%，明年3月加息的可能性为95%。

　　三井住友信托银行驻纽约交易员Takeru Yamamoto表示：“如果结果证明他们无法在1月份加息，那么这有可能导致人们对日本央行是否真的能够加息产生不信任感。日元兑美元还有可能跌到150区间的更高位。”

　　日本央行行长植田和男上个月在接受《日经新闻》采访时表示，加息“近在眼前”。几天后，日本时事通信社的一篇报道强调，该央行内部对过早加息的担忧与日俱增。鸽派政策委员会成员中村丰明（Toyoaki Nakamura）上周表示，他不反对加息，但要看数据来决定本月的政策。

　　日盛资产管理公司（Nissay Asset Management Corp）战略投资部门主管三浦荣一郎（Eiichiro Miura）表示，在明年4月份或更晚的会议之前不太可能加息。

　　不过，澳大利亚联邦银行驻悉尼的货币策略师卡罗尔-孔（Carol Kong）等人也指出，日元进一步贬值可能会促使日本央行尽早加息。她说，最新的美国通胀数据增加了美联储在下周降息的同时发出鹰派信息的可能性，这将使日元兑美元走软，并增加日本央行加息的可能性。