顶级学者敦促日本央行尽早加息，以防落后于曲线

　　一位曾担任首相顾问的着名经济学教授表示，日本央行应尽早上调基准利率，而且它面临着已经落后于曲线的风险。

　　东京大学名誉教授吉川洋（Hiroshi Yoshikawa）在周一接受采访时说：“日本央行最好趁早行动。从某种意义上说，他们可能已经落后于曲线。”

　　吉川是日本央行行长植田和男近六十年的密友，他的发言正值市场高度关注日本央行下周或下月是否会加息之际。

　　在日本央行周一下午宣布不寻常的日程安排后，市场对该央行12月加息的预期有所降温，但吉川的评论指出，日本央行下周四仍可将一些其他因素作为加息的理由。本周一，日本央行安排副行长见野良三在1月份政策决定之前发表讲话并召开新闻发布会。从理论上讲，这为央行在可能加息前与市场进行更多沟通提供了机会。

　　吉川在此之前说：“0.25%的日本利率非常低。除非经济出现重大转变，否则提高利率是很自然的。这不是鹰派。这是合理的。”

　　今年，日本的通胀率与美国和欧洲大致持平。吉川说，鉴于这一现实，日本的借贷成本过低，但他补充说，日本的借贷成本不必像这些经济体那样高。他说，日本的名义中性利率可能在1%左右。

　　吉川也是决定日本经济周期的一个委员会的成员，他说，日本央行在正常化过程中可能会面临经济衰退甚至危机。

　　日本目前的经济扩张期始于2020年5月，比战后大多数国家的经济增长期都要长。

　　吉川说：“日本央行被迫下调利率的可能性不容忽视。如果利率是0.25%，就只能降到0%。因此，在可以加息的时候加息才是正确的做法。”

　　上个月，植田和男在接受当地媒体采访时也提出了类似的观点，即在面临经济衰退时最好能降低利率，因为非常规政策措施不能完全替代标准利率政策。

　　交易商认为日本央行本月加息的可能性为28%，低于上月底的约66%。花旗集团周一将其加息预测从12月改为明年1月，称日本央行没有太多理由急于加息。

　　日本迄今为止的数据显示，其经济表现符合日本央行的预测。

　　根据内阁办公室周一发布的报告，第三季度的经济增长率被上调，而日本央行的关键通胀指标两年半多来一直保持在或高于其2%的物价目标。

　　吉川说：“日本央行基本上是在说，通胀还不够严重。我不知道日本公众中是否还有其他人这么认为。”

　　吉川也是日本央行的顾问，他强调自己没有内部消息，观点仅代表个人。吉川和植田在高中时相识，之后双双进入东京大学，并最终成为该校教授。

　　吉川在耶鲁大学获得经济学博士学位，曾接受诺贝尔经济学奖得主詹姆斯-托宾（James Tobin）的指导。

　　“日本央行似乎有点过于谨慎，”吉川说。“货币政策最重要的是灵活。如果加息后经济形势发生变化，你可以直接降息。你不应该将此视为失败。”