研报正文 【行情复盘】周一夜盘主力合约 2609 期货价格上涨 126 元至 2951 元/吨，华东主流地区甲醇现货价格 3140 元/吨(+55)。持仓方面，多头持仓增加 9379 手至50.8 万手，空头持仓减少 16048 手 44 万手。【重要资讯】1、供应方面，国内甲醇开工率 91.1%，环比+2.1%。海外甲醇开工率51.6%，环比+1.9%。2、库存方面，中国甲醇港口库存总量在 66.20 万吨，较上一期数据减少7.35万吨。其中，华东地区去库，库存减少 8.52 万吨;华南地区累库，库存增加1.17万吨。中国甲醇样本生产企业库存 34.35 万吨，较上期降 2.07 万吨，环比降5.68%。3、需求方面，西北地区甲醇样本生产企业周度签单量(不含长约)总计5.24万吨，减少 0.78 万吨。样本企业订单待发 23.20 万吨，较上期降1.82 万吨，环比降7.27%。烯烃开⼯率 86.5%，环⽐-1.2%;甲烷氯化物开⼯率 82.9%，环⽐+1.1%;醋酸开⼯率73.6%，环⽐+2.6%;甲醛开⼯率 44.1%，环⽐+3.7%;MBTE 开工率55.1%，环比-4.7%。4、2026 年 4 月份我国甲醇进口量在 56.27 万吨，环比涨28.50%，进口均价365.46美元/吨，环比上涨 31.81%。其中阿曼进口量最大为 20.49 万吨，进口均价为366.68美元/吨。2026 年 1-4 月中国甲醇累计进口量为 296.92 万吨，同比上涨3.64%。5、因以色列继续在黎巴嫩进行军事行动，伊朗方面称将暂停和谈并全面封锁霍尔木兹海峡，国际油价上涨。NYMEX 原油期货 07 合约 92.16 涨4.80 美元/桶，环比+5.49%;ICE 布油期货换月 08 合约 94.98 涨 3.86 美元/桶，环比+4.24%。中国INE原油期货2607 合约跌 5.0 至 584.8 元/桶，夜盘涨 20.9 至 605.7 元/桶。【市场逻辑】美伊双方仍在“边打边谈”，国际原油震荡反复。供应端，伊朗7 套甲醇装置复产，5 月进口到港预计 50-60 万吨，供应缺口明确，但需求端支撑同样偏弱，烯烃装置检检修增多，昨日受焦煤期货上涨带动，短期甲醇震荡偏强。参考区间2800-3000。【交易策略】观望或短线操作